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    ESMA新規生效近一年 零售客戶的盈利率提高了嗎?

    2019-07-10 18:29:35

    歐洲證券和市場管理局(ESMA)新規實施已經有一年。差價合約產品(如指數和商品)的規則發生了翻天覆地的變化。據ESMA稱,實施這些變革是為了保護投資者,那么ESMA實現目標了嗎?

      外匯天眼APP訊 : 歐洲證券和市場管理局(ESMA)新規實施已經有一年。差價合約產品(如指數和商品)的規則發生了翻天覆地的變化。據ESMA稱,實施這些變革是為了保護投資者,那么ESMA實現目標了嗎?

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      在新規定生效近一年后,我們正在重新審視零售客戶的盈利率。雖然失去賬戶的百分比有所下降,但這些數字背后的因素與蓬勃發展的離岸行業更加相關,而不是更嚴格的保證金要求。

      盈利率

      從下面的圖表中可以看出,一些經紀商保留的客戶盈利率增長,而其他經紀商則沒有。甚至有一個經紀商所有客戶都賠錢了。

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      2018年8月和2019年7月客戶盈利率

      35個經紀商中有17個客戶盈利率有所改善,9個經紀商沒有變化,而另外9個經紀商的客戶盈利率下降了。平均而言,盈利率從一年前的23.5%增加到今年7月的25.1%。

      細節決定成敗

      有人會認為,經紀商政策的急劇變化應該會給交易者帶來明顯更好的交易結果,至少ESMA是這么認為的。監管機構多次表示,給客戶提供高杠桿是賠錢的主要原因。

      事實證明,目前擁有的統計數據不支持這種觀點。考慮到已經從歐盟轉移到海外司法管轄區的客戶數量,零售客戶的盈利率可能主要受到這樣一個事實的影響,即高風險偏好的客戶決定在海外開設賬戶。

      另一個可能導致統計數據扭曲的原因是一些客戶被重新歸類為專業人員,我們沒有這些專業客戶的數據。

      考慮到部分上市公司的相對熱情,其中許多公司主要是為他們提供的差價合約產品做市場,他們在市場上處于虧損狀態的可能性很大。

      國家監管機構接管

      隨著ESMA新規即將滿一年,所有國家監管機構將從2019年8月1日開始自行處理事務。不同國家監管機構正在采取不同的方法,將零售客戶的風險偏好與高風險產品結合起來。

      西歐金融監管機構對零售經紀商的態度或多或少具有普遍性,因為他們已經將ESMA的臨時措施永久化。而塞浦路斯和波蘭則提出了不同方法。

      塞浦路斯和波蘭監管機構都允許有經驗的交易者使用高達50:1的杠桿。塞浦路斯證券交易委員會(CySEC)正在提議根據風險等級對杠桿上限進行劃分,不同交易經驗的不同零售客戶將被劃入不同的等級、使用不同的杠桿,每位零售客戶將被劃分為“積極”、“既非積極也非消極” 或“消極”,對于不同類別客戶,主要貨幣對的杠桿限制在20:1和50:1之間,主要指數的杠桿限制在10:1和30:1之間。與此同時,CySEC提議完全禁止向零售客戶提供二元期權。

      客戶盈利問題沒有靈丹妙藥,ESMA和國家監管機構需要繼續密切關注市場。ESMA新規似乎并沒有取得預期的效果。

      去年ESMA新規頒布前太多數歐洲客戶一直在享受歐盟監管框架的保護,現在他們在海外進行交易。與此同時,很多來自歐盟的不良行為者已經將業務轉移到歐盟之外。

      文翻譯由外匯天眼提供,原文來自:www.financemagnates.com

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